汽车和汽车零部件行业周报：智能电车密集落地，自主强势崛起

来源：研报中心时间：2023-04-25 03:19:11

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智能电车密集落地，自主强势崛起。2023年4月18日，上海国际汽车工业展会正式开幕，据盖世汽车研究院统计，本次车展亮相新车共达93款，全新车型达59款；自主品牌新车达51款。自主新车密集落地，强产品周期已至。据盖世汽车统计，此次车展中，自主新发布车型数量达51款，其中新能源新车为42款，新能源新车渗透率达82.4%。从核心车企布局来看，本次自主传统车企纷纷加码新能源转型，广汽埃安推出了高端品牌Hyper旗下首款主流价格区间车型hyperGT；深蓝品牌推出首款SUV车型S7（含增程和纯电）等。自主强势发力，市占率有望稳步提升。电动化转型大背景下，自主品牌积极适应时代浪潮，从三电系统布局、渠道建设拓展、营销体系变革、战略目标调整和产品设计定义等多角度加大研发投入。历经过去几年的积累和铺垫，当前自主传统车企已经开始进入了新车密集落地的开花结果阶段。

本周汽车板块观点更新：【乘用车板块】降价节点已过，上海车展智能电车密集落地，板块进入左侧配置时区。供给端强势发力，终端需求有望边际复苏，板块配置节点或将在4-5月份来临。3月乘用车批发销量201.7万辆，同比+8.2%（去年同期低基数影响）。3月受到行业“价格战”影响，消费者观望情绪较重，整体需求受抑制较为明显。4月份伴随着价格体系逐步明确、车展揭幕优质供给密集落地，终端观望情绪有望逐步缓解。车展带来的消费者关注度和客流量的提升，以及新车产品力的加持，我们预计2023年4月行业景气度有望加速修复，板块迎来配置节点。基于复苏期确认带来的板块估值修复为主要特征的配置机会，当前时点推荐江淮汽车、广汽集团、长安汽车、比亚迪和长城汽车。

【零部件板块】量增带来较高的业绩弹性，优选安徽汽车产业链。电动智能化持续放量，坚定看多具备电动智能化属性的汽车零部件板块，建议重点关注智能化+热管理+轻量化核心赛道。推荐主线如下：1）智能驾驶：L3级智驾驶渗透趋势提速，线控底盘有望复刻过去5年电动车渗透率曲线快速放量，率先受益。推荐【线控底盘】龙头公司中鼎股份、亚太股份和拓普集团，建议关注产业链相关公司保隆科技和伯特利；2）智能座舱：赛道推荐域控制器龙头公司德赛西威、经纬恒润，建议关注均胜电子和华阳集团，推荐座舱人机多模交互的华安鑫创、上声电子和科博达；3）轻量化：铝价趋稳，赛道高景气度，业绩弹性较大，推荐爱柯迪、华达科技、瑞鹄模具，建议关注旭升股份、文灿股份。4）华为产业链：推荐华为智选车及安徽汽车产业链相关标的飞龙股份、华依科技，关注光洋股份、沪光股份。此外，建议关注【传统内外饰智能化升级】赛道的天成自控、星宇股份、福耀玻璃和继峰股份。

投资建议：建议积极布局新一轮汽车复苏下的三阶段反弹中的第二段反弹。

风险提示：汽车行业增长具有不达预期的风险；上游原材料成本涨价超预期风险；芯片供应缓解不及预期的风险。

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